1月5日上证指数高开高走，收盘4023点，上涨55点，全市场成交25672亿元，4185只股票上涨，1168只下跌；127只股票涨停，12只跌停。转债市场成交850亿元，364只转债上涨，17只下跌。今天市场大涨，上证指数重新站上4000点，个股普涨，涨停股多达127只，满屏红色为2026年开了个好头。从板块看，科技板块仍是资金最青睐的风口，脑机接口、存储芯片、商业航天、人形机器人等板块涨停扎堆。另外，随着2025年度落幕，2025年报业绩炒作也拉开了帷幕，近日上交所、深交所已经公布了上市公司预约披露年报时间，在4月30日前所有上市公司要披露年报，1月31日前符合条件的公司要披露业绩预告。目前，有个别公司已经发布业绩预告，今天业绩预增板块大涨5.16%，多只股票涨停，最近要开始关注业绩预增潜力股了。不过今天的成交额有点吓人，高达2.57万亿。科技板块的风持续吹拂，从半导体吹到人形机器人，从人形机器人吹到商业航天，近期的当红炸子鸡非商业航天莫属，相关概念股已起舞了一段时间。商业航天的逻辑，一方面是卫星通信、遥感测控、智能导航、太空计算等民用需求持续增加，市场前景广阔；另一方面是世界地区争端冲突频发，军事应用需求飙升；三是政策利好支持，去年11月国家航天局于发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025—2027年)》，大力鼓励商业航空发展，这三重驱动，正将行业推向“从1到N” 的产业化快车道。商业航天涉及火箭发射、回收、特种金属、卫星导航等方方面面，如果看好商业航天前景，可以关注覆盖整个核心产业链的卫星产业ETF。当前呈现明显的量价齐升，强势多头行情态势。在经历前期大幅上涨后，短期的波动在所难免，更适合作为长期趋势仓位，在回调中寻找更舒适的布局时机。
元旦假期期间，发生了一件震惊世界的大事，美国突袭委内瑞拉，将该国总统马杜罗夫妇控制并递送出境，随后美国宣布将加大对委内瑞拉石油的投资。委内瑞拉以17%的石油储量，位居世界石油储量最丰富的国家，美国此次突袭委内瑞拉，显然是盯上了委内瑞拉丰富的石油资源。不仅如此，美国还对丹麦所属的格陵兰岛虎视眈眈，多次叫嚣要吞并格陵兰岛，原因是格陵兰蕴藏有丰富的稀土、石墨、铜、镍等矿产，且开采容易。
在科技时代，矿产资源是新的工业血液，是发展半导体、人工智能、航空航天等高端产业的必备原材料，市场需求很大。但有色金属是不可再生资源，用一点就少一点，世界各国虎视眈眈，因而有色金属涨价动力十足，最近白银、钯金、铜价都涨疯了。除了工业应用，有色金属还有避险、避通胀的作用，在世界冲突加剧的情况下，有色金属的未来仍可高看一眼。如果看好有色金属，可以关注有色矿业ETF。作为2025年涨幅居首的行业，有色金属今年能否继续大涨？关键取决于三方面，宏观、供需和其战略价值。
第一，宏观层面，全球主要经济体有降息、放水趋势，这对大宗商品价格是利好。同时，世界经济的不确定性让黄金的“避险”属性更突出。第二，供需格局。 这是最核心的逻辑：供应紧、需求旺。一方面，全球好矿越来越少，开新矿又慢又难，供应跟不上。另一方面，新能源、AI、电网这些未来产业都是“用铜用电”的大户，创造了实实在在的持续新需求。第三，战略价值被“重估”。 市场现在认识到，铜、锂这些不再是普通商品，而是关乎能源安全和产业升级的战略资源。这种观念的转变，让资本市场愿意给手握矿产的矿业公司更高的估值和股价溢价。这三方面逻辑依然在，那么有色的行情延续性就存在。
而对比去年的涨幅，有色矿业比普通有色指数涨幅遥遥领先，这又是什么原因呢？原来是它聚焦上游，当铜价、金价上涨时，最直接、最受益的就是这些源头“矿主”。因为对他们来说，卖价涨了，但挖矿的成本变化不大，多出来的几乎全是利润。而产业链中下游的企业，可能要面对成本上涨的压力，利润空间反而可能被挤压。因此上游的有色矿业股价反而成为了“有色放大器”。
就这样，卫星产业和有色矿业，两大主线共同构筑年末“天地共振”的结构性行情。“天”看政策与技术成长，“地”看资源与周期弹性，二者共同构成当前“硬科技+战略资源”的双主线格局。
今天的转债黑马，除了搭上脑机接口概念大涨20%的塞力转债，没想到是节前新上市的鼎捷转债，今天盘中差点涨停，收盘大涨15.52%，最高冲到172.3元，中1签能赚700元。鼎捷转债流通盘大，理论上表现要比流通盘更小的天准转债差一些，但天准转债今天大涨12%，最高涨到176.338元，鼎捷转债并不输天准转债。这两只转债今天大涨，一方面是节前因放假因素游资没有大肆炒作，估值比其他上市新债要低，另一方面是今天这两只转债正股双双大涨，天时地利俱备。除了它们，神宇转债、普联转债等次新转债今天也小幅上涨。新债上市，现在普遍可以高看一眼，原因是随着大量转债强赎或者到期退市，存量转债越来越少，而债券基金配置需求高，僧多粥少情况下，它们也只能高价配置了，从而抬高了新债上市价格的整体水位。所以对于新债上市，如果题材不错，上市首日价格较低，不妨等多一两天再看看。联瑞转债今晚打响2026年新债申购第一枪，1月8日申购，发行规模6.95亿元，正股联瑞新材在上交所科创板上市，主营工业粉体材料，有半导体封装概念，题材不错，业绩尚可。截至今天收盘，联瑞转债转股价值100.27元，约348股联瑞新材配售1手转债，约需投入22175元，百元股票转债含权4.51%。因是沪市转债，单账户只配1手转债情况下，200股也有机会配到，但300股才稳。山东章鼓今天跌停，章鼓转债下跌4.23%，在大涨行情中显得十分突兀。跌停是因为公司因定期财务报告信息披露违规被证监会立案调查，是否触及退市标准暂不可知，未来正股被ST可能性较大，但那起码也是几个月后的事情了，调查结果没那么快出来。芳源转债提议下修，现价125.573元，溢价率152.37%元，估计明天小幅上涨。再22转债公告终止股权转让，这下少了个变更实际控制人想象力，只剩下商业航天概念了。
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