1月22日上证指数高开震荡，收盘4123点，上涨6点，全市场成交27164亿元，3577只股票上涨，1777只下跌；92只股票涨停，5只跌停。转债市场成交957亿元，313只转债上涨，64只下跌。市场温和反弹，近百股涨停，成交额增加928亿，油气、军工、商业航天、可控核聚变板块领涨。A股前段时间逼近4万亿的日成交额，实在吓人。成交额过高，也就意味着增量资金难以为继，容易撑不住前面的大涨而崩塌，像某商业航天概念股，早先市场亢奋的时候2个月从14元暴涨到50元，但近期市场突然退潮，短短几天就从50元跌到了30元，真是来得容易，去得也容易。巴菲特说，潮水退去，才知道谁在裸泳。热门题材股炒作，踩对了节奏赚钱确实快，但这需要过硬的短线技术基本功，也需要巨大的时间投入，一般人不具备这种条件，不说别的，光是时刻盯盘对很多上班族来说就无法做到。而热门题材股若不盯盘，可能上个厕所的功夫，持仓就从涨停到跌停了。题材炒作，赚的主要是流动性溢价，难度很高。对普通人而言，还是赚公司成长带来的价值提升更容易一些。什么样的公司有成长价值呢？有很多判断的纬度，比如可以从营业收入、利润收入、毛利率、市盈率、市净率等指标的变化去观察公司的财务状况，从而知道公司的成长性好不好。近些年流行一个新指标：自由现金流。这个指标之前也向大家介绍过，所谓自由现金流就是一个企业在不影响企业发展经营情况下，除去生产经营必需的资金，剩余可供股东分配的现金数量。剩余现金越多，说明公司业务稳健，赚钱能力强，抗风险能力强，也更有意愿和能力回报股东，给股东分红。如果公司虽然营业收入增长很快，但总是没现金留下，那就说明公司的业务可能是赔本赚吆喝，难以为继，现金回报股东就很渺茫。基本上，自由现金流指标优秀的公司都是各行业的龙头公司，在技术、规模、分红水平上领先行业对手，更具成长潜力，符合当下监管倡导的“长钱长投”理念。配债股最近有点强，炬申股份上周连续2涨停后，今天又2涨停。祥和实业、华峰测控、艾为电子、海天股份等都涨得不错。今天是艾为电子、龙建股份转债发行申购日，配债资金今天纷纷卖出，艾为电子下跌4.23%，龙建股份下跌7.63%。龙建股份昨天收盘价4.85元，如果买入700股参与配债，投入3395元。如果按今天收盘价4.48元卖出，亏损259元，转债上市只要涨到125.9元以上就能弥补损失，而从近期新债的表现看，基本不会有低于130元的新债，所以昨天配债的人都赚了。
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