市场观点评论

科技板块连续暴涨

2026-05-17

5月15日上证指数低开震荡，收盘4135点，下跌43点，全市场成交33702亿元，1816只股票上涨，3584只下跌；72只股票涨停，44只跌停。转债市场成交962亿元，91只转债上涨，239只下跌。

科技板块连续暴涨，估值不断抬高，市场开始产生分歧，周四、周五出现明显回调，尤其周五，跌宕起伏，大盘都暴跌几十点翻红，最终仍跌几十点。A股这波科技股行情，主要是人工智能浪潮下对半导体、存储产品的需求激增产生的业绩正反馈刺激，行情深度受到美股和韩国股市影响，外围一有风吹草动，A股科技股恍如惊弓之鸟。

科技板块暴涨后，后面应该开始走细分领域分化行情了，有业绩支撑的有望持续上涨，而纯粹概念炒作的则容易打回原形。科技板块，特别值得重视的是存储产业链。存储是全球寡头统治格局，三星、SK海力士、美光等韩国和美国的几家公司就占了全球80%以上的份额，企业定价能力强，说涨价就涨价，利润比较有保障。yiqian台式电脑，硬盘不是希捷，就是西部数据，内存条不是金士顿，就是三星、威刚，这几家公司均来自美国、韩国。现在20年过去了，市场上的存储品牌多了一些，但这几家公司依然是行业顶流，可见存储行业门槛之高。

反过来说，如果存储芯片国产替代做得好，能从韩美企业手中抢占全球三分之一、一半份额，那想象力是非常巨大的。实际上，国产存储替代正在悄然崛起。国内做存储的，主要是长鑫存储和长江存储，这两家公司均正在IPO过程中。刚刚，长鑫存储发布的2026年业绩预告十分炸裂：营业收入1100-1200亿元，同比增长6倍左右，扣非归母净利润520-580亿元，同比增长22倍以上。

营业收入一半是利润，这堪比巅峰时期的贵州茅台，实在太赚钱了。除了长鑫，其他存储相关企业今年业绩均不错，如佰维存储、德明利、香农芯创、兆易创新等。与存储有关的转债主要有珂玛转债、精测转债、正帆转债、晶瑞转2等，但均不太正宗。

受半导体行业高景气影响，新上市的珂玛转债连续3个涨停，暴涨到226.512元，创今年最强新债记录。不过值得注意的是，珂玛转债正股估值较高，去年12月以来股价涨了一倍多，如果正股大幅回调，转债也会同步收缩。

翔丰转债公告，3个月内不强赎。

博瑞转债明天最后交易日，持仓请注意。

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