市场表现
• A 股市场：4 月 A 股市场整体呈现震荡上行态势。4 月 18 日，A 股全天单边上行，三大指数均涨超 2%，上证指数报收 3071.38 点，深证成指涨 2.48%，创业板指涨 2.11%。市场热点轮动较快，TMT 板块全线爆发，存储芯片、PEEK 材料、CPO 概念领涨，环保、机械、汽车、芯片、教育板块涨幅居前。
• 债券市场：债券市场表现相对平稳，未出现大幅波动。
• 海外市场：美国三大股指全线收跌，道指跌 0.12%，标普 500 指数跌 0.58%，纳指跌 1.15%。欧洲三大股指则全线上涨。
交易活跃度
• 4 月 A 股市场成交额有所放大，市场交投活跃。4 月 18 日，市场全天成交额达 9238.6 亿元。北向资金在 4 月 18 日实际净卖出 2.32 亿元。
政策与监管
• 资本市场新“国九条”发布：4 月 12 日，国务院发布《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，这是继 2004 年、2014 年之后，资本市场的第三个“国九条”，旨在进一步加强监管、防范风险，推动资本市场高质量发展。
• 公募基金证券交易费新规：4 月，证监会发布公募基金证券交易费新规，对券商研究业务产生一定冲击，竞争进一步白热化。
行业发展
• 券商行业并购重组加速：4 月，新“国九条”明确提出支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争力，鼓励中小机构差异化发展、特色化经营。这为证券行业的并购重组提供了政策支持，推动行业整合加速。
• A 股市场再度掀起回购潮：今年以来，A 股市场共 1365 家上市公司已实施回购，合计回购金额达 686.74 亿元，创历史新高。
