电网
在新能源高速发展的背景下，电网环节成为消纳瓶颈，电网建设亟需提速。国家能源局公布5月电网工程完成投资474亿元，同比+13.9%，1-5月电网投资额同比增长21.6%。1-5月份，电网工程完成投资1703亿元，同比增长21.6%。单5月，电网工程完成投资474亿元，同比增长14%。
南网发布投资计划安排：南网2024年公司固定资产投资安排达1730亿元，同比增长23.5%，安排覆盖电网建设、抽水蓄能、新型储能等领域共194项能源重点工程。新增投资主要用于推进战略性新兴产业发展布局和新领域新赛道拓展，同时，重点突破新型储能、虚拟电厂等尚处在成长初期的业务，并加大对大数据、人工智能等业务的支持。
半导体
多家芯片厂商和晶圆代工厂陆续宣布价格调整，或将启动新一轮涨价。下半年是智能手机新机发布的时间，历史上Q3都是旺季，现在估计都准备开始下订单了。当下还没有看到跟踪的数据，但AI功能确实是大家换机的一个重要原因，这能拉动半导体周期继续上行。
根据南华早报报导，香港美银证券集团（BofA Securities）分析师指出，AI的崛起对存储芯片市场具有重大影响力。这股影响力的来源，目前主要还是来自于数据中心的HBM需求；而智能型手机等边缘AI装置，对于存储芯片市场的影响力仍待酝酿。
消费电子
手机：苹果AI仅从iPhone15 Pro系列开始支持，有望推动换机潮。4月及5月国内安卓市场同比增长持续，产业链预计24年出货增长低个位数；苹果方面，预计 Q2 iPhone备货同比有望回归增长，叠加苹果重磅发布Apple Intelligence仅从iPhone15 Pro系列开始支持，望推动老用户换机潮，24年iPhone整体出货应相对平稳或仅有个位数下降，且叠加后续创新机型，25-27年望走出持续上行趋势。
随着端侧AI从核心层到应用层技术的日趋成熟，消费电子终端进入了产品迭代的重要窗口期。各终端品牌厂商融入“AI血液”，创新不断，有望引起终端用户的新一轮“换机潮”，同时，产业链相关企业有望充分受益。
根据Canalys定义，“AI手机”应满足以下标准：1）最低要求：SoC应包含能够加速AI任务的专用单元；能在端侧运行LLM和其他生成式AI模型（如Stable Diffusion）；端侧LLM的推理性能应快于成人的平均阅读速度，相当于10 token/s；使用端侧AI生成图像的时间应小于2秒。2）可选要求：设备出厂时应预装LLM；为第三方开发者提供生成式AI相关的API和SDK；在设备上预装由厂商第一方开发的生成式AI功能。预计到2024年智能手机出货量中的5%将是AI手机，到2027年，这一比例将上升至45%。
设备更新
财政部等4部门印发通知实施设备更新贷款财政贴息政策。设备更新是今年比较重要的政策，财政贴息肯定是能够加快更新速度的。高端设备和机床是比较重要的方向，进口替代逻辑会再加强。
AI
OpenAI CTO称GPT-5将在2025年底到2026年初推出。下一次大模型的能力大幅度跃升得等1年多以后了，并且能在特定任务达到博士级智能水平，确实值得期待。往后看一年多AI的变化将转为应用上，嵌入系统的AI是大趋势
端侧AI下半年催化剂时间表：
6月：苹果ios18（已发生）
6月：鸿蒙NEXT（已发生）
9月：高通骁龙4
9月：苹果系第一部AI大模型手机 iPhone16发售
10月下旬：安卓系第一部安装骁龙4的AI大模型手机 小米15发售
11月：Windows12（预计）
12月：安卓15（预计）
特别声明: 以上所述，非投资建议，请勿照此投资，亏损自付。文章索引数据可能有错漏，仅供参考，请以官方网站公告为准。股市有风险，投资需谨慎。
