2025年8月，中国证券市场在政策托底、资金回流与科技成长主线共振下，呈现“先扬后稳、成交活跃、结构分化”的特征，主要脉络如下：
一、核心指标
上证综指 月中突破3,700点，创近十年阶段高位，月末虽因外围扰动与获利盘回吐出现震荡，但整体仍录得月内正收益。
A股总市值 首次突破100万亿元（104.2万亿元），环比+9.79%；流通市值94.5万亿元，平均市盈率升至22.14倍，显示估值与流动性同步改善。
成交持续放大：8月日均成交额逾1.2万亿元，北向资金单月净流入超600亿元；港交所口径，8月港股日均成交2,791亿港元，同比大增192%，反映内外资活跃度同步提升。
二、政策与资金环境
政策利好密集：优化交易制度、降低交易成本、鼓励长期资金入市、支持回购注销与分红等“组合拳”出台，形成底部预期。
宏观背景：8月末外汇储备3.32万亿美元（环比+299亿），央行连续第10个月增持黄金，为人民币资产提供稳定锚。
资金结构：南向资金全年累计流入港股近9,000亿元，8月重点加仓互联网、汽车等成长方向；ETF方面，中证500、上证50获净申购，科创板、芯片类ETF出现止盈流出。
三、板块与热点
1. 科技成长领涨。半导体、AI算力、光模块、CPO、F5G等概念全月强势，龙头个股频创新高；电子行业市值单月+27%，市值占比首次超越银行居首。
2. 顺周期与防御 。钢铁、有色受益全球定价与基建预期，月内涨幅居前；非银金融、银行作为低估值红利板块，在震荡阶段发挥护盘作用。
3. 消费与医药。 白酒、旅游、教育等消费细分出现底部修复，但医药生物因医保谈判临近而表现分化，创新药械龙头相对抗跌。
8月行情以“成交放量、科技领涨、估值修复”为主要特征，政策友好与长线资金入市奠定“慢牛”基础；短期需警惕外部扰动与内部技术性调整，但市场中长期上行趋势未改，结构性机会仍丰。
特别声明: 以上所述，非投资建议，请勿照此投资，亏损自付。文章索引数据可能有错漏，仅供参考，请以官方网站公告为准。股市有风险，投资需谨慎。
