通过2025年9月3日抗战胜利80周年阅兵，可清晰梳理出四条“阅兵-证券”映射主线：
一、军工整机与新材料：情绪+订单双击
航空主机厂：歼-20、歼-35、运-20等机型编队飞越，直接锁定中航系上市公司。
高温合金/复材：军机放量带动钛合金、碳纤维需求，上游材料业绩弹性最大。
二、无人智能与网络电子对抗：新质作战力量首次亮相 阅兵首次出现“无人作战群”“网电攻防群”，政策文件已明确无人装备采购年复合增速>25%。
三、导弹与远程火箭弹：实战化演训消耗+补库存 阅兵展示东风-27、长剑-100等高超音速武器；东部战区2025年演习密度同比+40%，导弹产业链进入“消耗-补库”循环。
四、券商与军工ETF：成交放大+主题配置工具 阅兵前一周A股日均成交额突破2.3万亿元，创2021年以来新高；军工主题交投活跃度位列前三，券商经纪、两融、衍生品业务直接受益。军工央企资产证券化率仅30%，2025年是国企改革深化提升行动收官年，投行并购、再融资项目放量可期。
风险提示：军品订单节奏不及预期；改革落地进度滞后；大盘系统性回调导致高β板块回撤；海外地缘政治缓和使军费增长预期下修。
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